El tablero de juego en Vaca Muerta, el corazón energético de Argentina, ha experimentado un movimiento estratégico de gran calibre. La petrolera de origen colombiano, GeoPark, ha concretado su tan esperado ingreso a la formación de shale más importante de Latinoamérica mediante la adquisición de dos áreas operadas por Pluspetrol en la provincia de Neuquén. Esta operación no solo marca un hito para la compañía compradora, sino que también reafirma el inmenso atractivo que Vaca Muerta sigue generando para los capitales internacionales, consolidando a la región como un polo de inversión de clase mundial.
La transacción, anunciada con gran expectativa, implica la compra del 100% de la participación operada por Pluspetrol en los bloques Loma Jarillosa Este y Puesto Silva Oeste. El objetivo principal de la explotación en estas áreas es la extracción de petróleo negro, un crudo de alta calidad muy demandado en los mercados.
El acuerdo se cerró por un monto total de 115 millones de dólares. Sin embargo, la cifra más impactante es el compromiso de inversión a futuro: GeoPark planea inyectar entre 500 y 600 millones de dólares adicionales para el desarrollo completo de estos activos de aquí a 2028. Este desembolso masivo de capital es una clara señal de la confianza de la empresa en el potencial de los yacimientos adquiridos.
Como parte del proceso, GeoPark ha firmado actas acuerdo con el Gobierno de Neuquén. Estos documentos son cruciales, ya que establecen los términos bajo los cuales se transferirán las concesiones. Un punto clave del acuerdo es la emisión de una nueva licencia de explotación no convencional para el bloque Puesto Silva Oeste, la cual tendrá una vigencia de 35 años. A cambio, GeoPark cederá una participación del 5% a Gas y Petróleo de Neuquén (GyP), la empresa energética del estado provincial. A pesar de esta cesión, GeoPark mantendrá el rol de operador con un 95% del share.
Un aspecto financiero interesante del acuerdo con GyP es la modalidad de carry totalmente recuperable. Esto significa que GeoPark asumirá inicialmente los costos de capital y gastos correspondientes al 5% de la empresa provincial, pero podrá recuperar esa inversión con hasta el 100% de la producción que le correspondería a GyP, lo que en la práctica le permite a GeoPark volver a consolidar el 100% de la participación durante el periodo de recuperación.
La visión de GeoPark para estos más de 12.300 acres brutos no es modesta. El plan es transformar estos dos bloques en un hub de producción integrado y altamente eficiente. La producción actual, que oscila entre 1.700 y 2.000 barriles equivalentes de petróleo diarios (boe/d), es solo el punto de partida. El objetivo es multiplicar por diez esa cifra, alcanzando una meseta de producción de 20.000 barriles diarios para finales de 2028.
Para lograr esta meta, la compañía ha delineado un agresivo plan de perforación:
Actualmente, la producción se procesa en una planta en Loma Jarillosa Este con una capacidad de 6.000 barriles diarios. El plan de inversión contempla la construcción de una nueva planta de procesamiento central en Puesto Silva Oeste, con una capacidad proyectada de 20.000 barriles, y un oleoducto que interconectará ambos bloques. Se espera que la construcción de esta infraestructura comience en 2026 para estar operativa a tiempo para el pico de producción.
Para visualizar la magnitud del plan de desarrollo, la siguiente tabla compara el estado actual de los activos con las proyecciones para 2028:
| Característica | Estado Actual | Proyección 2028 |
|---|---|---|
| Producción Diaria (boe/d) | 1.700 – 2.000 | 20.000 |
| Pozos Adicionales | 0 | 50 – 55 |
| Infraestructura Principal | Planta de 6.000 bpd | Nueva planta de 20.000 bpd y oleoducto |
| EBITDA ajustado bruto anual | ~ $12-14 millones (proforma 2025) | ~ $300-350 millones (con Brent a $70) |
Más allá de la producción inmediata, el verdadero valor de esta adquisición para GeoPark reside en las vastas reservas que incorpora a su portafolio. Se estima que los bloques contienen un recurso recuperable de más de 60 millones de barriles brutos de petróleo. Estas cifras se desglosan en diferentes categorías de reservas netas, que indican el grado de certeza sobre su existencia y viabilidad económica:
Esta adición de reservas no solo asegura la sostenibilidad de la compañía a largo plazo, sino que también eleva su producción consolidada a unos 30.000 barriles diarios a partir de 2025, extendiendo significativamente la vida útil de sus reservas probadas.
El camino de GeoPark para entrar en Vaca Muerta no ha sido directo. Esta adquisición exitosa llega después de un intento fallido a principios de año. La compañía había firmado un acuerdo con Phoenix Global Resources para asociarse en otras áreas de la formación, una operación que finalmente no prosperó. Lejos de desanimarse, la dirección de GeoPark, liderada por su CEO Felipe Bayón, redobló la apuesta y continuó buscando activamente una oportunidad para ingresar al prolífico shale argentino.
Felipe Bayón, una figura con amplia experiencia en el sector tras su paso por gigantes como Pan American Energy (PAE) y Ecopetrol, celebró el acuerdo como un “hito histórico” que transforma a la compañía. “Los bloques Loma Jarillosa Este y Puesto Silva Oeste nos otorgan una posición de entrada privilegiada en una de las formaciones no convencionales más prolíficas del mundo”, afirmó.
Este movimiento también marca el regreso de GeoPark a Argentina. La empresa operó en el país entre 2006 y 2021 en yacimientos convencionales, pero decidió volver con un enfoque claro: ser un jugador relevante en el negocio no convencional, un segmento donde Vaca Muerta es la referencia indiscutida en la región.
La petrolera colombiana GeoPark adquirió el 100% de la participación operada por Pluspetrol en los bloques Loma Jarillosa Este y Puesto Silva Oeste, ubicados en la cuenca neuquina.
El precio de compra fue de 115 millones de dólares. Adicionalmente, GeoPark se ha comprometido a invertir entre 500 y 600 millones de dólares para el desarrollo completo de las áreas hasta el año 2028.
El plan es aumentar la producción actual de entre 1.700 y 2.000 barriles diarios a una meseta de 20.000 barriles diarios para finales de 2028.
La llegada de un nuevo inversor internacional con un plan de inversión tan significativo valida el potencial de Vaca Muerta, fomenta la competencia, acelera el desarrollo de la formación y contribuye a aumentar la producción de petróleo y gas de Argentina, con un impacto positivo en la economía y la balanza comercial del país.
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