YPF consolida su poder en el corazón de Vaca Muerta

La pregunta sobre quién es el verdadero dueño de Vaca Muerta resuena con fuerza en el panorama energético argentino. La respuesta no es simple ni se reduce a un único nombre. En realidad, estamos presenciando una reconfiguración estratégica del poder, un cambio de guardia donde las empresas nacionales, con YPF a la cabeza, están consolidando su dominio en el corazón del shale argentino. Este fenómeno se ve impulsado por un proceso de desinversión de grandes operadoras internacionales, cuyas licencias y activos son adquiridos por actores locales que ven una oportunidad histórica para acrecentar sus reservas y su capacidad de producción.

En el último año, el tablero de Vaca Muerta ha experimentado movimientos sísmicos. Operaciones millonarias que involucraron la salida de gigantes como la estadounidense ExxonMobil, la malaya Petronas y la francesa TotalEnergies han fortalecido a un núcleo de empresas argentinas. Este traspaso de activos no es una mera transacción comercial; es una declaración de intenciones que redefine el futuro del yacimiento no convencional más importante del país y uno de los más prometedores del mundo. Analicemos en profundidad quiénes son los protagonistas de esta nueva era y cómo sus estrategias están batiendo todos los récords.

El Auge del No Convencional: Cifras que Transforman la Economía

Para entender la magnitud de lo que está en juego, es fundamental observar las cifras de producción, que no solo rompen récords históricos, sino que también están revirtiendo la balanza energética del país. Según datos recientes de la consultora Economía y Energía (EyE), correspondientes a junio de 2025, la producción total de petróleo en Argentina alcanzó los 785.000 barriles diarios (bbl/d), el nivel más alto desde finales de 2003. Este impresionante crecimiento del 16,2% interanual se debe, en gran medida, al impulso imparable de la Cuenca Neuquina.

El verdadero motor de esta expansión es el shale oil, que marcó un nuevo hito con 476.300 bbl/d, un crecimiento interanual del 27,5%. Esto significa que el petróleo no convencional ya representa el 61% de la producción total del país, una cifra que evidencia un cambio de paradigma estructural. Paralelamente, la producción de gas natural también alcanzó niveles no vistos en dos décadas, totalizando 158,8 millones de metros cúbicos diarios (MMm3/d).

Este boom productivo tiene un correlato directo y muy positivo en la economía nacional. En junio de 2025, el sector energético registró un superávit comercial de 739 millones de dólares, un vuelco espectacular si se lo compara con el déficit de 160 millones del mismo mes del año anterior. Durante el primer semestre, el superávit acumulado alcanzó los 3.760 millones de dólares, impulsado principalmente por un aumento del 25% en las exportaciones de petróleo. Vaca Muerta no solo produce energía; produce divisas.

Los Dueños del Petróleo: YPF Lidera la Carga

En el competitivo escenario del shale oil, YPF no solo es el líder, sino que ha reforzado su posición dominante de manera contundente. La compañía de bandera es, por lejos, el mayor productor de Vaca Muerta, explicando más de la mitad del crudo que se extrae del yacimiento. Con una producción de aproximadamente 257.000 bbl/d en junio, YPF demuestra una aceleración formidable: un crecimiento del 27,7% respecto al mismo mes de 2024 y de casi el 50% en comparación con junio de 2023.

La estrategia de YPF ha sido clara: aprovechar las oportunidades de mercado para expandir su huella. La reciente adquisición de las áreas La Escalonada y Rincón de la Ceniza a TotalEnergies es un movimiento clave que fortalece su presencia en el hub norte de Vaca Muerta. Este crecimiento orgánico, combinado con adquisiciones estratégicas, consolida a YPF como el actor indispensable y el principal artífice del desarrollo del no convencional.

El podio de los productores de petróleo se completa con otras dos empresas de capitales nacionales que han protagonizado algunas de las operaciones más resonantes del sector:

• Vista: La compañía liderada por el ex CEO de YPF, Miguel Galuccio, se posiciona como el segundo mayor productor con 66.200 bbl/d. Su gran jugada fue la adquisición del área La Amarga Chica a Petronas, un bloque premium que potencia significativamente su cartera de activos.
• Pluspetrol: Sacudió al mercado a finales de 2024 al comprar los activos de ExxonMobil, incluyendo áreas clave como Bajo del Choique-La Invernada. Esta operación la catapultó al tercer lugar del ranking, cerrando el semestre con una producción de 54.500 bbl/d y un crecimiento interanual espectacular del 57,7%.

El top cinco lo completan dos gigantes internacionales que mantienen una fuerte presencia: Shell, con 30.200 bbl/d, y Pan American Energy (PAE), con 27.400 bbl/d. Sin embargo, la tendencia es clara: las cinco primeras operadoras, que concentran el 87% de la producción de crudo de Vaca Muerta, tienen un marcado acento argentino en los puestos de liderazgo.

Tabla Comparativa: Top 5 Productores de Petróleo en Vaca Muerta (Junio 2025)

El Escenario del Gas: Una Competencia Feroz y Diversificada

En el segmento del gas, la producción de Vaca Muerta también muestra un dinamismo notable, con una expansión interanual del 14%. El shale gas ya representa el 56% del total nacional, demostrando su criticidad para el abastecimiento energético del país. Sin embargo, el ranking de productores de gas no convencional presenta un panorama diferente al del petróleo, con otros actores tomando el protagonismo.

El líder en la producción de shale gas es Tecpetrol, el brazo energético del Grupo Techint, con una producción de 22 MMm3/d en junio (y picos de 25 MMm3/d en julio). Su desarrollo en el área Fortín de Piedra ha sido un caso de éxito que transformó el mercado gasífero argentino.

YPF le sigue de cerca, consolidándose como el segundo mayor productor de shale gas con 21,4 MMm3/d y un impresionante crecimiento interanual del 35,4%. La compañía está aplicando su expertise y escala para replicar en el gas el éxito arrollador que tiene en el petróleo. Pluspetrol también figura como un jugador relevante, con un crecimiento destacado del 57,8% frente a junio de 2024.

Un caso particular es el de TotalEnergies. Aunque figura como el cuarto operador de gas en Vaca Muerta con 10,6 MMm3/d, la empresa francesa lidera la producción total de gas en Argentina si se suma su producción offshore. La puesta en marcha del proyecto Fénix en la Cuenca Austral le ha permitido disputar mes a mes el primer puesto nacional con YPF, demostrando que el mapa energético del país es complejo y se juega en múltiples cuencas.

Preguntas Frecuentes sobre el Dominio en Vaca Muerta

¿Quién es el principal productor de petróleo en Vaca Muerta?

Indiscutiblemente, YPF es el mayor productor de petróleo de Vaca Muerta, representando más de la mitad (54%) de toda la producción de shale oil del yacimiento.

¿Una sola empresa es la dueña de Vaca Muerta?

No. Vaca Muerta no tiene un único dueño. Es un yacimiento cuyas áreas de concesión son operadas por diversas empresas. Sin embargo, se observa una fuerte concentración de la producción en un grupo de cinco compañías, con un claro liderazgo de YPF y un creciente protagonismo de otras empresas nacionales como Vista y Pluspetrol.

¿Qué está pasando con las empresas extranjeras en Vaca Muerta?

Se está produciendo un reacomodamiento estratégico. Varias de las grandes compañías internacionales (como ExxonMobil, Petronas y TotalEnergies) han vendido parte o la totalidad de sus activos en el yacimiento. Estos activos están siendo adquiridos por empresas nacionales, en un proceso que fortalece el control local sobre el recurso.

¿Quién lidera la producción de gas en Vaca Muerta?

En lo que respecta específicamente al shale gas de Vaca Muerta, el principal productor es Tecpetrol. Le sigue muy de cerca YPF, que ha mostrado un crecimiento muy acelerado en este segmento.

¿Qué impacto económico está teniendo Vaca Muerta?

El impacto es transformador. Gracias al aumento exponencial de la producción, especialmente de petróleo, Argentina ha logrado revertir su balanza comercial energética, pasando de un déficit a un superávit significativo. Esto se debe al fuerte incremento de las exportaciones de crudo, que generan un ingreso vital de divisas para el país.